什么是流动性池？流动性池是如何运作的？

据鑫链财经报道（xinchaincaijing.com），什么是流动性池？流动性池是如何运作的？流动性池提供流动性锁定在一个代币池中智能合同。它们广泛用于分散式交换(德克斯)来增加市场的流动性，从而降低交易者的交易成本，进而提高资产交易的效率。此外，流动性池是许多加密概念的一个非常重要的方面，例如自动做市商(AMMs)，连锁保险，以及借出协议。

流动性池是如何运作的？

每个流动性池通常包含一对代币。为了创建一个新的资金池，流动性提供者必须根据预定的比例贡献两种代币中的每一种的特定数量。通常在dex上发现的交易对在AMM式的分散式交易所中以流动性池的形式存在。比如想交易戴的交易者(奶妈)对于乙醚(埃塞俄比亚)会寻找阿呆/联邦理工学院的流动性池。

大多数流动性池使用带有预设数学等式的AMM算法，以确保流动性池中的资产比率保持平衡。使用的预设数学公式为x*y=k，其中:

x指池中第一个令牌的数量。

y指第二个令牌的数量。

k是预定的常数。

该算法通过确保代币数量的乘积将总是等于相同的数来消除汇集资产中的定价差异，k。

池中的每个代币互换都会导致自动做市商(AMM)模型的确定性定价算法的价格调整。例如，如果有人从阿呆/ETH池购买ETH并以戴支付，剩余ETH的价格将因ETH供应减少而上涨。达到平衡的效果x*y=k戴的价格下降是因为戴的供应量增加了。

根据这种算法，大宗交易应该在规模更大的资金池中完成，这样价格就不会波动太大，并提供恒定的流动性。不幸的是，资金不足的资金池容易受到滑移。由于更大的流动性池提供了更好的交易体验和更少的滑点，一些协议奖励流动性提供者额外的代币来提供流动性，也称为 流动性挖掘。这种奖励有助于鼓励更多的人向特定的资金池提供流动性。

流动性池如何赚钱？

与集中式交易所不同，任何人都可以存放资产，并通过向AMM式的DEX提供流动性获得回报。要成为流动性提供者，只需要存入一定预定比例的成对代币。流动性提供者可以获得收入和特定协议的治理令牌(如果有的话)。治理令牌允许持有者拥有与网络治理和AMM协议开发相关的投票权。流动性提供者也受到一些协议的激励，因为这些协议提供了来自交易者的财务收益交易费用。

在资产池创建期间，流动性提供者必须首先确定资产池资产的初始价格。流动性提供者随后必须为池中的令牌对提供流动性。如果流动性提供者未能这样做，则仲裁机会创造了，导致资本损失。

在提供流动性之后，流动性提供者通常接收与所提供的流动性成比例的代币(称为LP代币)。当流动性提供者决定从特定池中提取其流动性和收益时，他们必须通过以下方式处理其LP令牌燃烧的 他们。

此外，流动性提供者的收益受到以下方面的影响:

交易额:通常，流动性提供者的收入来自从交易者的费用中扣除的交易费。交易量和费率影响交易费用。因此，交易量越大，流动性提供者的费用就越高。

治理令牌：治理令牌由协议分发，作为对流动性提供者的奖励。治理令牌的分配基于流动性提供者在流动性池中的份额，这意味着手中的治理令牌数量将影响其回报。

流动性池市值:每个流动性池的市场价值都会因流动性池构成和加密资产的变化而波动非永久性损失，但流动性提供者只有在从流动性池中提取资金时才会受到影响。

流动性提供者和做市商的区别？

流动性提供者和做市商提供同样的服务——流动性。高流动性将提供足够的填充量命令 很快，这相当于一个繁荣的市场。暗池以前是为机构投资者设立的，现在允许小额交易进入它们的资金池，以创造更多流动性。然而，流动性提供者和做市商有一些明显的区别，如下所示:

第三方参与:做市商包括提供流动性的第三方和跨交易所实体，而流动性提供者通过利用流动性池向没有第三方的市场提供流动性。

利润来源:一些做市商要求他们为其提供流动性的交易所达到一定的利润水平。如果利润低于协议利率，交易所将支付差额。其他做市商的利润来源于买卖价差,低价买入代币然后高价卖出。相比之下，流动性提供者在向资金池提供流动性时会得到回报。他们还根据所提供的流动性获得LP代币，并从交易者支付的交易费中获得回报，从而获得丰厚的回报。

对资产定价的影响:做市商使用订单系统在买卖差价上运作。尽管做市商可以通过不断增加的差价来赚钱，但交易量可能会萎缩。成交量萎缩是因为高价差会扩大买价和卖价的差异，使资产价格高于其内在价格。这使得交易对频繁交易者和小投资者没有吸引力，因为他们会从高价资产中赔钱。对于流动性提供者，流动性池按照AMM模式运作，定价具有确定性。因此，定价受资金池规模和交易规模的影响。

市场竞争力:做市是一种更被动的提供流动性的方式。时间也是一个考虑因素，其他做市商可以利用不断增加的利差来产生更多的钱。除了竞争和交易量减少，资产价格也经常波动，这减少了做市商的交易机会，导致利润减少。有了流动性池，定价由智能合约负责，流动性提供者只需在没有竞争的情况下存放资金。

流动性池与订单簿

通常用于集中式交换定货簿模型被用来配对买方和卖方。买方和卖方需要出席订单簿执行处理。但是，如果缺少交易量，意味着特定的代币缺乏流动性，价格就会波动。这么高的价格挥发性会使特定的代币对购买者没有吸引力。

如果在dex中使用，订单簿模型也会使事务变得昂贵，因为每个交互都需要一个煤气费来自智能合约。因此，流动性池成为许多dex的支柱，并取代了 集中交易所。

流动性池有什么优势？

流动性池可以自动调整加密货币 通过智能合约基于平台的汇率。用户可以简单地从预先融资的流动性池中借入资产，流动性池由汇率产生，在成对令牌的供应推动下，汇率在循环过程中发挥作用。因此，交易更加顺利，因为买卖双方不决定价格。由于有效的价格计算和费用分配，交易的波动性也较小。如前所述，这些交易费用对流动性提供者来说也是非常有利可图的。

此外，用户可以将LP令牌用于其他DeFi服务。例如，令牌可以存放在另一个兼容平台上，并借给其他用户。由此，用户可以通过流动性挖掘，将多种利率复合，获得额外的收益率。

流动性池涉及哪些风险？

因为交易活动会改变价格和资产数量，提取时的资产比率可能与最初存入时不同。第一个流动性提供者通常向资金池中提供两项等值的美元资产。因此，损失将与原始持股比例进行比较。这种损失也称为非永久性损失。当集合资产的价格比率波动时，就会出现非永久性损失。价格变动越大，损失就越大。非永久性损失通常会影响资产不稳定的资产池。由于这个原因，流动性挖掘不能总是为流动性提供者提供稳定的收入。尽管如此，用户可以使用以前从交易费和LP中获得的收入代币标桩来弥补损失。

其他风险包括标准的分散财务(挑战)风险，如智能合同漏洞、系统风险和管理密钥滥用，这些风险增加了黑客攻击的可能性。此外，还有流动性池被盗，以及大额订单可能出现的下滑。

定价算法在某些情况下也不完美。一些团队已经创建了特殊的协议来应对这种情况。除了基本的AMM模型之外，一些协议实现了稍微不同的算法，其中为流动性池中具有相似价格的资产交换提供了较低的费用和滑点。这已经成为可能稳定的硬币 或者同一枚硬币的不同口味，比如sETH和wETH。其他协议甚至允许在单个流动性池中有多达八个令牌。

总结

总的来说，以上内容详细的介绍了什么是流动性池，以及流动性池是如何运作的。然而流动性至关重要，因为它在很大程度上决定了资产的价格变动。数量有限的未结订单意味着市场流动性低，这导致价格波动这使得资产价格不可预测且缺乏吸引力。流动性池通过AMM的dex解决流动性低的问题。此外，dex奖励投资流动性池的用户，最终提高客户参与度。

目前，指令簿和流动性池是DeFi领域的两种指数。有了流动性池，买家不必与卖家相连，因为流动性通过预设的算法保持不变。尽管有好处，但市场波动可能对流动性提供者不利，因为资产比率将与最初投资时不同，有可能造成损失。然而，流动性池很容易使用，因为用户只需下注配对令牌即可获得回报。